Deterioração nas projeções macroeconômicas

O humor dos norte-americanos, o qual havia melhorado ao longo do começo desta semana e estava evidenciado pela redução da volatilidade das bolsas dos EUA em relação à sua média histórica, piorou bastante na quinta e hoje devido a dois dados importantíssimos que frustaram as expectativas tanto dos otimistas quanto de alguns céticos e conservadores analistas de mercado.

A volatilidade influencia os mercados da seguinte forma: em mercados com alta volatilidade, os buy and holders (investidores que compram ativos para encarteirá-los e não para especulação) costumam perder a confiança em operações de compra e venda e esvaziam os mercados. Já os scalpers (os que fazem trades de duração curta e especulam diversas vezes com os ativos) continuam ou até aumetam a intensidade das operações, fazendo com que a incerteza prevaleça sobre os fundamentos. Quando a volatilidade se reduz por períodos maiores, os buy and holders voltam a operar no mercado e fazem com que os preços retomem a trajetória ascendente.

Tirando o começo desta semana (segunda, terça e quarta), a volatilidade dos EUA está em níveis altissimos.

Dados divulgados:

Ontem foi divulgada a primeira de três prévias do PIB dos EUA para o 2T/2008 (segundo trimestre). A média das apostas (assim como na análise gráfica, na análise fundamentalista também não temos nada além de palpites teoricamente fundamentados) girava em torno de crescimento T/T (trimestre x trimestre) de 2,8%. Para surpresa de todas as projeções, o PIB dos EUA mostrou evolução de 1,9%.

Hoje a taxa de desemprego dos EUA decepcionou ao consenso dos analistas de mercado e registro desemprego de 5,7% (nível que foi alcançado pela ultima vez somente em 2004).

As notícias ruins voltaram a guiar o humor dos investidores. Ontem e hoje a coisa foi feia, mas o volume está baixo no ibovespa, o que minimiza essa queda brusca.

Para os que estão arriscando operações de curto prazo neste mercado volátil nunca é demais iniciar as compras com stop loss curto para minimizar as perdas e não ficar comprado vendo a banda passar. Nínguem ganha dinheiro em todas as operações. Cabe aos investidores minimizar as perdas para poder ter o máximo de capital possível para aproveitar os ganhos.

Rafael Z. Corona